恒瑞、药明、国药、百济齐聚！2024ESG竞争力系列榜单正式揭晓！
发布时间：2024-10-18 访问人数：98
今年以来，全球可持续发展披露准则呈现加速发展的趋势。国际方面，国际可持续准则理事会（ISSB）发布两年行动计划，推动可持续发展信息披露综合化与标准化；继《企业可持续发展报告指令》（CSRD）于今年年初正式生效后，7月31日，欧盟委员会正式通过CSRD的配套准则《欧洲可持续发展报告准则》（ESRS），标志着欧盟经济向可持续发展转型的进程又迈进了一步；同时，全球供应链监管趋严，欧洲议会通过《企业可持续发展尽职调查指令》法案(CSDDD)，为中国出海企业带来更多挑战。国内方面，港交所气候信息新规正式发布，《ESG指引》更名为《ESG守则》；A股上市公司ESG信息披露迎来《指引》新规，对ESG信披的强制性、规范性进一步提升要求。医药行业由于其特殊的社会属性，被赋予高社会声誉与道德要求，在ESG层面受到更高关注。2023年，中国上市医药企业ESG报告发布率达53.56％。（注：中国上市医药公司统计范围涵盖GICS医疗保健一级行业下所有A股、港股上市公司。）
从2022年开始，E药经理人连续三年联合中国领先的企业社会责任领域独立咨询机构商道咨询，基于上市公司已公开发布的ESG报告，对全部港股和A股医药上市公司开展评估，共同评选出中国医药领域ESG管理实践权威榜单。本次评选结果依据企业市值划分为大、中、小盘股，获奖企业名单如下：（注：A股及港股医药上市公司市值统计范围为2024上半年区间日均总市值）
一、ESG信息披露透明度与ESG治理理念逐年提升
ESG报告是评级机构开展上市公司ESG评级的重要渠道，也是向公司利益相关方展现公司全面管理结果的重要载体。本年度“ESG竞争力”榜单评选主要依据企业发布的ESG报告（包括可持续发展报告、企业社会责任报告）,对企业ESG信息披露的透明度及企业ESG治理水平进行评价（ESG透明度与治理评价指标详见：《2024年度“中国医药上市公司ESG竞争力”系列榜单即将揭晓，370+企业谁能上榜？》）。
评估结果显示，2023年中国医药企业上市公司ESG报告披露透明度稳步提升，过半数的医药上市公司发布了ESG报告。数据显示：（1）在发布ESG报告的上市医药公司中，超过95％的企业与年度报告同期披露ESG报告，且60％的企业清晰报告了披露范围与年度报告的一致性。超过96％的企业识别自身相关的重要性议题并进行评估和披露，75％的企业披露了重要性议题矩阵，并在正文中对高度重要性议题展开详细陈述。这反映了中国医药企业ESG报告披露更加规范化、标准化的趋势，且报告的完整性及重要性进一步加强。然而，虽然大多数企业已做到结合自身业务披露相关可持续内容，但对于高度重要性议题对公司业务及其上下游的影响边界及影响方式，仅4家公司进行了深入分析，企业对高度重要性议题的披露深度有待进一步提升。（2）在数据可比性方面，越来越多的医药上市公司在企业内部构建了扎实可靠的ESG数据管理体系，在披露ESG/CSR报告时，均有意识地披露关键量化绩效数据。约有28％的企业能够披露连续三年的量化绩效数据，且有61％的企业对关键量化绩效的计算方法进行了陈述，这意味着企业内部构建的ESG绩效追踪与收集机制逐渐完善。（3）在报告可靠性上，仅17家医药企业对ESG报告进行了第三方鉴证，约占4.5％，这表明大部分医药企业在提升ESG报告的可信度方面行动不足，也反映出医药行业在ESG信息披露的可靠性和透明度上仍有较大的提升空间。（4）随着全球ESG政策的不断完善和来自价值链的压力传导，医药上市企业对ESG治理的重视程度持续加强。在管理层面，超过75％的企业明确了董事会对ESG事宜的管理责任，或设立了董事会层面的治理机构，形成自上而下的管理机制；在目标设定层面，79家企业将ESG与企业发展战略相结合，制订可量化的战略目标，并于报告期末对目标的实现情况进行披露，有利于促进企业对环境、社会和治理责任的重视与落实。（5）A+H两地同时上市的公司在ESG透明度与治理水平上的表现尤为突出，其优异程度超越了仅在A股或港股单独上市的公司。得益于我国ESG政策的逐渐完善，A股上市公司的ESG透明度及治理评价的表现与港股公司的差距不断缩小。在报告的完整性、可靠性及重要性议题的披露方面，A股上市公司的得分率与港股的差距缩小在10％以内。但在披露关键量化绩效的计算方法、可持续发展目标的设定、董事会对ESG管理责任等方面，仍存在明显的差距，其中关键绩效计算方法的披露方面差距最大，得分率及满分得分率的差距均在48％左右。
值得注意的是，由于A股上市公司对ESG的重视程度提升，在连续三年ESG关键量化绩效的披露以及董事会对ESG的管理责任方面，A股上市公司的满分得分率已优于港股上市公司，这充分展示了A股上市公司在ESG管理上的积极努力与显著进步，也预示着未来A股在ESG领域将有更大的发展空间和潜力。
注1：评价指标得分率=获得该评价指标得分的该类别企业数量/该类别企业总数。计算分母均为该类别中已发布CSR/ESG报告的医药上市公司数量。
注2：评价指标满分得分率=在该评价指标下获得满分的该类别企业数量/该类别企业总数。计算分母均为该类别中已发布CSR/ESG报告的医药上市公司数量。
二、重要性议题管理走向平衡，多数企业面临目标缺失挑战
对重要性议题的披露反映了公司在ESG管理框架下，围绕环境、社会和公司治理三方面取得的成绩、当前的进展以及面临的挑战，可以帮助投资者理解与分析公司的主要风险敞口和管理情况。基于国内外主要的ESG标准、政策背景以及中国医药企业议题管理实践，本次评价识别并选取了10个医药行业的高实质性议题，从目标方针、管理措施、绩效数据等维度开展重要性议题管理评价。本年度重要性议题评价聚焦报告披露表现良好的医药企业，对存在严重负面事件或ESG透明度及治理评价不佳的上市医药企业予以剔除，重点分析医药行业上市公司在重要性议题的薄弱点。（1）A+H两地上市公司、港股上市公司、A股上市公司的重要性议题评价平均得分依次递减。港股医药上市公司在重要性议题披露方面略优于A股医药上市公司，但显著劣于A+H两地上市公司。但与港股相比，A股及A+H两地上市公司的得分标准差相近且均低于港股公司，A股公司在ESG重要性议题的管理能力水平更为一致。
注2：评价指标满分得分率=在该评价指标下获得满分的该类别企业数量/该类别企业总数。计算分母均为该类别中已发布CSR/ESG报告的医药上市公司数量。
（2）应对气候变化、能源利用、废弃物管理、员工权益保障四个议题平均得分在医药行业显著较高，最高得分在8.5分以上，可见医药行业对其重视程度较高且管理能力较强。（3）在产品研发与创新、商业道德与反贪污、社区与公益、责任供应链等议题上，中国医药上市公司的平均得分相对较低，平均在7分以下，在上述议题上，医药企业的管理能力及披露透明度有待进一步提升。尤其值得注意的是，港股上市公司在产品研发与创新议题的表现显著低于其他上市公司（6分以下），可能的原因为部分港股企业未将产品研发与创新议题的管理情况纳入ESG报告。
（4）A股与港股上市公司的议题得分差距主要体现在应对气候变化、能源管理、废弃物管理三个议题上。在环境维度，鉴于港股较为强制的环境信息披露要求，港股医药企业比A股医药企业仍对环境议题有着更高的关注程度和信披完整度，能够积极制定环境管理目标，落实减排举措，并追踪量化绩效数据。
（5）大多数港股与A股上市公司均能披露在该议题领域的行动措施及绩效，但缺乏明确的量化目标，多数企业倾向于描述性报告，即概述其正在进行的工作或计划，而较少提供可衡量、可追踪的量化目标，使企业的报告缺乏明确的目标导向，企业在推动可持续发展方面的努力可能缺乏系统性和连贯性，难以实现实质性的环境和社会效益。
长期来看，随着越来越多的企业开始重视并有效地实施量化目标管理，未能跟上步伐的企业可能会在吸引资本、人才以及客户方面处于不利地位。
注3：实质性议题评价指标满分得分率=在该评价指标下获得满分的该类别企业数量/该类别企业总数。
综上所述，虽然医药企业上市公司在重要性议题上均已做出了一定程度的行动，但量化目标的缺失是当前企业面临的重要挑战和亟待解决的问题。通过建立健全ESG管理体系、制定并平衡短期与长期目标、定期监督和追踪量化绩效进展，企业可以更好地履行社会责任，促进可持续发展，同时增强市场竞争力。鉴于全球气候变化问题的紧迫性与严峻性，以及企业自身在推动绿色转型、实现可持续发展目标中的关键作用，本年度评选活动特别增设了“应对气候变化——中国医药上市公司低碳先锋TOP10”专项评选，获奖企业名单见上文。该榜单从目标方针、行动措施、风险与机遇三大维度深层次地挖掘并展示企业在气候管理方面的卓越成就：从科学的气候管理目标设定，到合理的战略规划与行动措施的落地实施；从可量化的低碳绩效指标，到前瞻性的风险识别与机遇把握能力，我们对企业在应对气候变化上的综合实力与贡献进行全面而细致地评估，展示行业典范。（1）A+H两地上市公司在三大评估维度的得分率显示出100％全覆盖的卓越表现，港股企业略优于A股企业，总体得分率较高，仅A股上市公司对气候变化相关风险与机遇的得分率欠佳。在满分得分率方面，A股与港股水平相当，与A+H两地上市公司的表现差距较大。这显示出A+H两地上市公司具有较强的综合实力和全面的管理能力，它们在可持续发展战略规划、目标制定、以及积极应对气候变化风险与机遇方面均展现出了高水平的执行力和前瞻性。
（2）值得一提的是，在目标方针维度，企业需描述量化的气候管理目标，并需要与科学碳目标倡议（SBTi）要求的巴黎协定1.5度目标相统一才能获得满分，这使得参评企业在该维度满分率偏低，此项评分标准为A股和港股企业提供了明确的改进方向。通过设定科学、量化的气候管理目标，企业能够明确自身在减少温室气体排放、提升能源效率等方面的努力方向，从而引导企业资源的高效配置和创新投入。
综上所述，尽管A+H两地上市公司在应对气候变化议题上展现出了全面的领先性，但A股企业在识别、评估和管理气候风险方面仍有待加强。对于所有企业来说，应对气候变化不仅是一项挑战，更是一个重要的机遇。通过加强气候风险管理、制定适应性策略以及推动可持续发展目标的实现，企业可以更好地应对气候变化带来的挑战，同时抓住由气候变化引发的新的商业机会和发展空间。在当今全球化的医药市场中，合规性已成为国内外医药行业上市公司不可忽视的核心议题。随着监管政策的持续收紧和社会舆论的密切关注，医药反腐力度空前，医药行业上市公司正面临着前所未有的合规挑战与机遇。近年来，中国政府对医药行业的监管力度不断加强，旨在构建一个更加公平、透明、可持续的市场环境。针对医药行业上市公司，国家出台了一系列相关政策，以强化合规管理。例如，市场监管总局发布的《医药企业防范商业贿赂风险合规指引（征求意见稿）》，为医药企业提供了详细的合规指导，要求企业建立健全合规管理体系，加强风险识别和防范，确保经营行为合法合规。此外，国家卫生健康委等14部委联合发布的《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，以及近日国家市场监管总局发布的《关于药品领域的反垄断指南（征求意见稿）》，均对医药行业的合规经营提出了明确要求，医药企业全面合规不容忽视。相较于国内市场，国外医药行业的合规要求更为复杂和严格。在国际市场，医药行业上市公司需要遵守各国和地区的法律法规，以及国际组织的规则和指南。例如，美国食品药品监督管理局（FDA）对药品和医疗器械的监管要求极为严格，要求企业必须在研发、生产、销售等环节严格遵守相关法律法规。同时，欧洲药品管理局（EMA）等欧洲监管机构也制定了相应的合规要求，以确保欧洲市场的药品和医疗器械质量与安全。除法律法规的约束外，国内外医药行业上市公司还需积极应对社会舆论的监督。随着全球化和信息化的加速发展，国际国内社会对医药行业合规问题的关注度不断提升，媒体对医药行业合规问题的报道日益增多。这要求医药行业上市公司必须更加注重合规经营，切实保障人民群众的健康权益，赢得公众的信任和支持。面对国内外合规要求的双重挑战，医药行业上市公司需要积极应对，化挑战为机遇。一方面，企业需要加强合规管理，建立健全合规制度、流程和机制，提升员工的合规意识和能力。另一方面，企业可以抓住合规带来的机遇，通过加强研发创新、提升产品质量和服务水平等方式，增强企业的核心竞争力和提升市场地位。综上所述，国内外医药行业上市公司正面临着日益严格的合规要求。企业需要积极应对挑战，加强合规管理，以赢得市场的信任与支持。同时，企业也可以抓住合规带来的机遇，推动企业的可持续发展和行业的转型升级。在未来的发展中，医药行业上市公司将更加注重合规经营和可持续发展，共同推动全球医药行业的繁荣与进步。二、A股《指引》助力上市公司可持续信息披露迈向透明规范2024年4月12日，A股三大证券交易所分别发布了《上市公司可持续发展报告指引》（试行）（下称《指引》），对前期可持续信息披露要求进一步升级与“集成”，系统性规范了上市公司可持续发展报告的披露，开启了我国可持续发展领域的新阶段。该指引是A股首个统一、标准、实用的ESG披露标准，其发布标志着中国上市公司在可持续信息披露方面迈出了重要一步，填补了国内上市公司监管层面ESG信息披露标准的空白。《指引》要求上市公司从环境、社会和治理三个维度进行信息披露，明确了21个具体议题，涵盖了应对气候变化、生态系统与生物多样性保护、循环经济、能源使用等体现国际共识的议题，以及乡村振兴、创新驱动、平等对待中小企业等彰显中国特色和优先关注事项的议题。《指引》总体借鉴四要素披露框架，即“治理”“战略”“影响、风险和机遇管理”“指标与目标”，并明确具备财务重要性的议题需按照四要素框架进行披露，推动上市公司以更好的内部治理、具体行动带动高质量的信息披露。同时，《指引》对重要指数成份股公司以及境内外同时上市的公司，设置了强制披露要求，对于其他上市公司，则鼓励和支持其自愿披露，但同时要求，自愿披露必须遵守《指引》的规定，以规范信息披露秩序，增强可比性。对于上市公司而言，遵循《指引》不仅是履行社会责任和合规要求的体现，更是提升公司价值和市场竞争力的关键。通过加强可持续信息披露，上市公司可以更好地展现公司的内在价值和长期发展前景，增强投资者的信心和认可度。同时，《指引》的发布也为投资者提供了更为全面和准确的信息来源，有助于投资者做出更为理性和科学的投资决策。展望未来，随着这些指引的全面发布和应用，A股市场将迎来更加规范、透明和可持续的发展环境。上市公司应积极响应政策要求，加强可持续信息披露工作，不断提升公司质量和可持续投资价值。
